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“市場操縱”主題(四):趨勢制造有玄機,不要迷信漲停板

更新時間:2021-12-08 10:16:10點擊次數:4023次

很多人樂于向親人朋友傳授這樣的“投資經驗”:證券在當日收盤時漲停,表明市場對該證券的需求強勁,下一交易日有較大可能繼續上漲。如果收盤時在漲停板價格上未成交的買入申報數量越多,下一交易日上漲的概率越大,甚至會出現連續多日漲停的情況。部分投資者按照這類經驗,花費大量的財力和精力追逐漲停板股票。但是,漲停板股票真的有穩定收益保障嗎?

近期,證監會的處罰案例向我們揭示了違法主體利用投資者對漲停板股票的迷信心理,通過制造股價的漲停趨勢,獲得巨額收益的市場操縱手段。其主要步驟包括:

·穩步建倉相關股票;

·刻意將股價引導至接近或達到漲停;

·在明知成交概率很小的情況下,繼續以漲幅限制價格大量、大額申報買入;

·達到吸引其他投資者買入的目的后,趁機高位賣出獲利。

案例具體情況如下:

XX和曹XX分別為W投資公司和S私募基金的負責人,W投資公司和S私募基金共用辦公地點。馬XX和曹XX共同控制個人、信托賬戶共38個(以下簡稱“賬戶組”),合謀通過操縱A股票股價獲利。

201675日至712日為賬戶組操縱A股票的拉抬建倉期。75日至8日,股價相對平穩,賬戶組合計買入A股票900.59萬股。711日,賬戶組開始制造漲停板走勢:14:03:1814:06:13,拉抬股價至漲停后,繼續以漲停價申報買單,共申買29筆合計600.93萬股。截至當日收盤,賬戶組未成交的漲停價買入申報量達574.86萬股,占全市場未成交漲停價買入申報量的51.73%711日股價走勢詳見下圖:

712日,賬戶組復制了711日的交易方式:14:29:1314:32:34,拉抬股價至漲停后,繼續以漲停價申報買單,共申買23筆合計509.86萬股。截至當日收盤,賬戶組未成交的漲停價買入申報量達393.63萬股,占全市場未成交漲停價買入申報量的49.14%。與711日略有不同的是,712日賬戶組在拉抬過程中開始出貨,當日凈賣出191.16萬股。712日股價走勢詳見下圖:

713日、14日,A股票因交易異常波動實施停牌。715日恢復交易當天,股價跌停,賬戶組當日賣出所持數量的94.73%,持倉從1043.85萬股減至48.69萬股;718日,賬戶組將股票全部出清,股價下跌6.48%201675日至718日短短8個交易日,該股走出了急速上漲下跌的走勢,詳見下圖:

《證券法》第七十七條規定禁止市場操縱行為,列舉了四種操縱手段。本案例中,馬 XX 和曹 XX 違反了第一款第(一)項、第(三)項、第(四)項的規定,分別為“單獨或者通過合謀,集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣,操縱證券交易價格或者證券交易量”、“在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易,影響證券交易價格或者證券交易量”和“以其他手段操縱證券市場”。

此案違法主體利用操縱手段8個交易日獲利2288萬元,最后被證監會沒收全部違法所得,并處罰款合計6865萬元。在A股票交易中,如果投資者跟風在712日或15日買入,則短時間內很可能遭受較大損失,在跌停狀態下,甚至沒有機會止損。因此,投資者對于價格非理性變化的股票,要全面分析公司的經營情況,與同行業公司等進行橫向縱向比較,找到股票內在價值的依據,不要盲從追漲,也不要迷信漲停板,避免參與股票的市場過度炒作,形成良好的投資習慣。

(免責聲明:本欄目的信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判

斷或僅根據該等信息做出決策。供稿人力求本欄目文章所涉信息準確可靠,但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證,亦不對因使用本欄目信息引發的損失承擔責任。)

(編輯:lets)
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